人民币加入SDR利好三大行业

近水楼台

美国时间11月30日国际货币基金组织宣布，正式将人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子，决议将于2016年10月1日生效,这也就意味着“十三五”规划建议中“推动人民币加入特别提款权”目标在还未进入“十三五”就提前完成，投资者可注意如下五点：

其一，人民币在SDR份额占比10.92%，大致符合市场9%-16%的预期。人民币被纳入SDR的一篮子货币，意味着人民币已经满足了两个“硬性”标准：一是出口贸易规模；二是本币可自由使用；

其二，IMF的承认，有助于推进人民币国际化战略，是一座里程碑，可以预见的是国内金融改革的步伐将加快，包括为海外投资者提供参与内地股票市场的更多渠道；

其三，短期内不会带来直接增加人民币作为储备资产的需求，长期来看有利于促进全球增配人民币资产的需求。人民币加入SDR与A股加入MSCI是不同的，A股加入MSCI将带来全球指数基金被动配置A股，而人民币加入SDR不会带来全球央行被动配置人民币资产；

其四，加入SDR之后，中国或仍需维持人民币汇率的基本稳定。市场对短期内人民币大幅贬值有些担忧，但客观上我们认为这一概率并不大央行应当会吸取8月突然贬值造成市场恐慌的教训，短期内维持汇率稳定，这也是央行力所能及的；

其五，人民币顺利加入SDR短期内将提振市场风险偏好，获得IMF背书中长期有利于增强各国对人民币资产的信心。人民币顺利加入SDR，直接利好以“人民币资产”计价和“走出去”的行业，包括：“大金融”、“房地产”以及“一带一路”等。

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